近日产业链传出消息称，由于疫情困扰影响，市场行情沟通困难，真实信息无法传递等原因，海外经销商对供应链在线库存状况不清楚，仍然按照自己的低库存水平，继续往上游厂商增加订单，导致面板价格涨势坚挺。

      加上近期面板上游原材料玻璃基板厂商和驱动IC厂商连续出现生产事故和原材料缺货等现象，让下游终端经销商的神经绷得更紧，都对上游供应链放出更多的风险订单需求，生怕错过市场复苏和经济刺激政策出台后的好行情。

      从手机报在线在业界了解的信息显示，目前面板厂的实际开工产能基本上都处于正常水平。要说有影响，主要是建在台湾的面板产线会受日本和韩国玻璃基板供应影响较多，而中国内地的面板企业京东方和TCL华星，则主要还是受限海外设备与人员入境难题，新建产线的装机速度仍然较慢，产能释放有限。

      中国内地近些年新建的产线，基本上都是新线，而且地方政府在资金与资源配套上十分给力，很多面板上游供应商都有在面板产线旁边就近建厂服务，所以海外上游原材料的产能波动影响较小。

      那么2021年，面板市场将有啥变化呢？

      一、资本不太爱

      实际上，对于资本市场来说，面板价格不管如何飞涨，都已经较难吸引大量投资资本进入了。这从去年中国内地面板厂的大整合中就可以看出。

      去年中国内地京东方把中电熊猫的电视面板产能拿下，TCL华星则把苏州三星的电视面板产能收编，两者成为全球拥有已建和在建面板产能最大的两家面板厂商。

      而当京东方和TCL华星在为整合新产能而分散资源的时候，中国内地的惠科则凭借IT面板和标准品电视面板价格快速上涨，难得的取得了现金流宽裕时机，不但加快的产能爬坡速度，还在新建面板产线的速度上，也得到了行业更多的支持。

      进入2021年后，原本大家预估经过两个季度的产能拉升与价格修复，面板的供应平衡会回归正常。但从目前的情况来看，海外市场在各地政府的经济刺激政策下，市场恢复速度远快于预期，而且疫苗的普及，也对市场信心的提振起到了很大的促进作用，让市场有更多的意愿进行消费。

      加上海外物流仍因疫情原因受阻明显，经销商库存低，教育市场因开学需求打开，经济活动活跃让远程视频会议与办公刚需加速等，让面板厂和终端经销商间的库存差值继续拉大。

      行业人士表示，从目前的产能产出安排来看，面板厂的产能基本上可以覆盖终端市场的需求，但是由于终端经销商的拉货速度较快，所以导致了中段的模组厂和后段的组装厂产能排期相对紧张。

      加上一些面板模组的上游驱动IC、电源管理IC、视频处理IC的供应不均衡，也致部分产品型号与尺寸在中段的模组厂和后段的组装厂出货速度放慢，在线库存增加。

      2021年对于台湾岛内的面板产线来讲，由于政治中立的原因，加上面板工艺技术成熟的优势，仍然是欧美国家主要的采购对象，因此市场行情受海外影响较大，不过产能利用率也得到了极大的保证。

      韩国两家主力面板厂三星显示和LGD在2021年，仍然会在产能调整上有所犹豫，是继续保持现有规模，供应自己的所需，还是趁疫情之下让全球供应链重整的机会，彻底放弃LCD面板的产能，转而集中精力来攻克OLED大尺寸电视面板机会。

      不过由于三星集团逐渐丧失集权控制的原因，三星显示近些年来在新材料新技术上的进步十分缓慢，事实上已经不再是担当显示方面的新技术进步力量，所以想要在短时间内，在全球市场上另外开辟出新的显示应用市场，几乎不太可能。

      二、技术疑分叉

      所以2021的全球显示市场，又有点类似回归到了十年前的手机显示屏市场风格。

      十年前的2010年，由于绝大多数的LCD背光源上游原材料和下游模组产能，都集中到了中国内地，而且中国内地的手机制造产能快速占据了全球市场上的主要份额，因此中国内地的产能开始也以自己的产品和欣赏习惯，来定义市场产品的动作。

      因此也出现了当年中国的手机显示屏从上游原材料到下游模组参数调校，都以更吸引东方市场的偏冷色调模式，与欧美的偏暖色调模式完全不一样的一套体系，直到苹果手机开发出原彩显示模式，并被中国内地产业链移植到自己的系统里面后，这种明显的显示差异，才慢慢被市场按照各自的习惯，重新回归正常。

      而目前LCD液晶面板的技术虽然高度成熟了，但中国内地的面板工艺制程改进，确仍然还在朝着更高效率与更低成本上突破。所以在对根技术无法进一步提升的情况下，如何在有限的品质要求下，无限的降低生产难度和生产成本，在一段时间内都是会中国内地面板企业的“潜规则”。

      实际上这些转变从市场中也开始陆续有所体现，如色域控制偏差较大，面板功耗较高的低难度“互联网电视”专用面板，现在也开始出现在线下卖场，尽管这些卖场都还以“新零售”的所谓高端角色出现。

      事实上，与海外还有大量的高画质付费内容，需要显色精准、长时间观看的电视终端来提升用户体验，以及还会在电视终端上呈现部分生产力内容不同，中国内地和很多新兴市场的电视终端影音播放效果，并没有一个什么统一的行业规定或明确的用户体验指标，因为大量的低质量影视内容，根本无法让一台真正的好电视发挥出应有的效果。而终端产品也仅仅为了满足一下“碎片化”内容在现即可。

      所以更低的性能品质标准，在更高的分辨率和更大的电视尺寸的掩盖下，将慢慢成为中国内地面板行业的“主流标准”，从而让上游的色阻材料、液晶材料、玻璃基板材料和偏光片材料供应商的压力太减，“本土配套”能力得以加强。

      在这种趁势下，台湾岛内的面板产线，仍然会在国际大客户的要求下，从原材料到整机制造，都按照标准的影音播放标准执行，产品继续往生产力内容终端靠近。韩国面板企业则继续寻找自己的“新兴技术”产品，以图打开一个新的市场应用阶层。

      而中国内地的面板行业，则会根据不同产线、不同设备、不同材料，在产品层面百花齐放，即有大量“刚好够用”的产品，也有大量为海外企业代工的、能用“软件优化“后”达标“的产品，也可能会制造一些极致的“极客”产品，来宣传自己的技术“领先”水平。

      三、涨价没法利润化

      上面为什么会单独提中国内地面板的工艺技术改进会专注于低成本化，主要就是中国内地的面板产能利润化仍然存在这样那样的问题。

      2020年后面的三个季度，让面板的价格几乎涨了一倍，但面板厂的营业业绩并没有增加一倍，利润水平也没有完全体现出来，这里面就充分说明了很大的问题。

      事实上，从台湾岛内的面板企业来看，也有着类似的问题。如产品单一的彩晶，去年的获利水平远超同行友达和群创。

      彩晶去年全年营收约195.5亿元新台币，年增19.7%；营业利益近27.1亿元新台币，较2019年大增逾19倍；税前盈余达38.7亿元新台币新台币，较2019年暴增近四倍，年度获利金额比面板双虎群创、友达还高，去年每股税前盈余达1.28元新台币，也优于双虎，荣登去年度台股面板族群获利与税前EPS双冠王。

      事实上，即便是扣除掉去年处分南科兴建中的四厂厂房及附属设施给晶圆代工龙头台积电，交易总金额达48.4亿元新台币，处分利益约14.4亿元新台币，彩晶的表现仍然十分精艳，其最主要的原因，就是彩晶专注中小尺寸面板，资源管理与资源分摊十分简单，所以充分享受了去年后两个季度的涨价利润化优势。

      但2021年，面板行业的涨价因素其实越来越小，除了上游生产资料原材料，如贵金属、化工材料价格会有一些向上波动，从而拉动部分产品溢价之外，随着疫情控制常态化，全球物流环境改善，行业的库存调整会很快结束，前端的产能供应与终端市场的需求匹配合理性与时效性将不再是行业涨价的主要要素。

      事实上，随着工艺水平的“提升”，生产效率的“提高”，面板价格的上涨势头不但会终止，甚至重新回到以前每年降价20~25%的可能性仍然存在。

      所以，对于面板企业来讲，2021年如何把所有的有利因素，近可能的利润化，应该才是行业挖空心思动脑筯的目标。

      至于什么Mini LED之类的“高端技术”突破，远没有如何保住现金流和利润流重要！